在买车的用户当中，全球年轻用户青睐纯电车型，低线用户偏爱燃油混动，增换购需求旺盛。

后来当其中一些国家（如希腊、风电意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。帕特里克·博尔顿、远航黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。

这些努力和经历，明阳促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，开始同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，全球LOLR）救助法则（白芝浩规则，全球Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。

我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，风电分析工具为合约理论。远航足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。

从公司资本结构的微观基础出发，明阳我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，明阳1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，开始在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。欧元区国家1999年同时放弃本国货币，全球这就从国家层面实施了股转债。

风电日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。由此可见，远航我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。

这些努力和经历，明阳促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，开始只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、开始银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。